Le club commence également à se faire une réputation sur la scène européenne et Liverpool connaît sa période la plus faste à partir de 1973. Avec une attaque amenée par le double ballon d'or Kevin Keegan et le génial attaquant Kenny Dalglish, le club domine non seulement le championnat d'Angleterre mais remporte également la Coupe d'Europe des clubs champions, futur
Ligue des Champions, en 1977, 1978, 1981 et 1984. En 1973 et en 1976, les Reds ajoutent la Coupe de l'
UEFA dans leur salle des trophées. En 1985, le drame du Heysel mit fin à ces succès. En effet, au cours de la finale de la Coupe d'Europe des clubs champions opposant Liverpool à la
Juventus de Turin au stade du Heysel à
Bruxelles, les supporters s'affrontent et une trentaine de personnes trouve la mort dans cette tragédie causée par les hooligans britanniques. La sanction tombe et les clubs anglais sont privés de Coupe d'Europe pendant cinq ans. Quatre ans plus tard en 1990, le drame de Sheffield endeuillera une nouvelle fois les supporters des Reds. Un mouvement de panique dans le stade d'Hillsborough tue 96 personnes lors du match de championnat Sheffield United-Liverpool FC.