Il a d'abord réalisé une prestation éblouissante en compagnie de Mark Wahlberg dans le film The Yards produit par son ami James Gray. Ensuite, il a été au sommet de la gloire lorsqu'il incarne le personnage de l'empereur Commode assoiffé de vengeance dans Gladiator réalisé par
Ridley Scott. En effet, il a acquis la reconnaissance du monde du cinéma américain, ce qui le classe parmi les figures emblématiques hollywoodiennes. Ce rôle dans Gladiator lui a valu de nombreuses nominations aussi bien aux
Oscars, au Golden Globe, au Golden Satellite Awards qu'à l'On-Line Film Critics Awards. A cette occasion, Joaquin a été surtout nommé pour l'Oscar du meilleur second rôle. Après cette ascension fulgurante, la carrière de l'acteur enregistre une certaine perte de vitesse durant presque cinq ans. Au cours de cette période, il a enchaîné film sur film, mais il ne convainc pas il joue dans Signes aux côtés de
Mel Gibson, dans It's all about love et Le Village de M. Night Shyamalan. Il a également fait une apparition dans l'Hôtel Rwanda et le Piège de feu de Jay Russell en 2004 mais ses prestations dans ces deux films sont loin d'être concluantes pour le public.